有矿！川恒股份半年报盈利增长2.54倍?15.74亿元在投项目充当业绩“

电鳗快递/罗子君

2022年半年报，恒股份营收增长近六成，净利润增长2.54倍。《电鳗财经》关注到，公司目前有6个投资项目，总投资金额15.74亿元，尚未贡献利润。未来，随着这些项目陆续投产并实现盈利，将为公司未来业绩提供良好的预期。

半年度净利润增长2.54倍。

一般较早披露定期财务报告的上市公司，往往业绩辉煌或者需要资本运作和融资。

7月30日，川恒股份披露了2022年半年报。报告期内，公司实现营业收入15.87亿元，同比增长57.77%；实现净利润3.71亿元，同比增长254.08%；扣非净利润3.71亿元，同比增长311.65%。但公司经营性现金流净额仅为325.5万元，同比下降92.06%。

有矿，开矿带来的营业收入翻倍，推动川恒股份业绩优异。

川恒股份主营业务为磷矿开采和加工，主要经营方式为公司控股子公司富林矿业根据生产计划制定磷矿开采计划。富林矿业主要负责采矿生产技术和安全管理，井下采掘委托具有相应采矿资质的矿山企业进行。富临矿业开采的磷矿主要提供给川恒股份日常生产，其余磷矿由富临矿业按市场价销售。

目前，富林矿业已持有小坝磷矿、新桥磷矿、鸡公岭磷矿三个采矿权。报告期内，磷矿营业收入较去年同期增长105.73%。

磷矿是一种稀缺的非金属矿产，是磷产业链的起点。据百川傅颖统计，磷矿下游应用结构中，磷复肥占71%，黄磷占7%，磷酸盐占6%，其他磷化物占6%。市场需求大，但磷矿资源不可再生，不可替代。

公开资料显示，在磷矿产量方面，中国、摩洛哥和美国是磷矿生产大国，其中中国是世界上最大的磷矿生产国。2020年，全球磷矿产量将为2.23亿吨，其中中国将有8893万吨，占比39.9%。

恒股份的业绩增长除了占用磷矿资源，还在于其生产技术。

目前，川恒公司主要采用自主研发的半水湿法磷酸生产技术。公司磷矿浮选工艺磷收率高于93%，可充分利用当地20%-27%的低品位磷矿，通过浮选获得品位大于33%的高品位磷精矿。

六个在建投资项目是业绩的“蓄水池”。

恒股份重视资源整合，先后收购了肖坝磷矿、新桥磷矿、鸡公岭磷矿，磷矿产能300万吨/年。

《电鳗财经》研究发现，除了目前产能业绩增长良好外，川恒还有6个在建项目未进入生产和业绩释放期。截至上半年，这些项目累计实际投资15.74亿元。

近两年来，川恒股份通过增发和两次募集可转债扩大生产，其中募投项目也有所扩大。

其中，2020年9月，川恒股份完成非公开发行80，002，000股a股，发行价格为11.37元/股，实际募集资金净额为8.91亿元。募投项目中“20万吨/年半水-二水湿法磷酸及深加工项目”总投资变更为18.86亿元，建设期延长至24个月。预计2022年底完成项目建设。目前该项目累计投资9.07亿元，建设资金短缺由公司自行解决。

2011年8月，川恒股份通过公开发行可转换公司债券募集资金总额11.6亿元，其中“福泉新型矿化综合磷资源深加工项目”mdash50万吨/年中低品位磷矿选矿设备及配套设施综合利用项目和30万吨/年硫铁矿制硫酸项目已建成投产。