和合资管：一季度大类资产收益率环比回升

伴随着经济的稳步复苏，2023年一季度大类资产的表现也可圈可点。数据显示，一季度大类资产中表现最好的为股票，其次为大宗商品，然后为债券和货币。

具体来看，股票类资产中表现最好的万得全A，涨幅为6.47%；表现较弱的创业板涨幅为2.25%。从行业上看，2023年一季度，申万31个一级行业中有25个实现了上涨。其中，受ChatGPT等AI技术推动的计算机板块表现最为优异，涨幅达36.79%，其次是传媒板块与通信板块，涨幅分别为34.24%和29.51%。对此，和合资管表示，从数据中不难看到，经济复苏趋势越发明朗，投资者信心增强，市场流动性也随着回暖。

再看大宗商品的表现，2023年一季度大宗商品表现较为分化，表现最好的为黄金，涨幅达8.81%。和合资管表示，黄金的上涨与海外银行引发的风险有关，受美欧银行破产影响，市场避险意识增加，促使诸如黄金这类的避险资产受到市场青睐。

与黄金资产相反，2023年一季度变现最差为原油，跌幅为5.68%。对此，和合资管表示，原油下跌主要与美国硅谷银行暴露的风险有关，且该风险外溢至欧洲，市场担忧货币流动性收紧后经济衰退的风险，导致国际油价出现调整。

再看债券资产的表现，一季度，债权类资产中表现最好的为信用债，一季度涨幅达1.48%。表现较弱的为国债，一季度国债指数上涨0.67%。和合资管表示，2023年以来，债券市场正逐渐走出理财风波的影响，从发行市场上看，2023年一季度，信用债发行量为31871.53亿元，较2022年第四季度环比增长22.51%。从发行利率整体来看，当前公募、私募加权发行利率仍处于2022年以来的较高水平。此外，从数据上看，3月短期限、高评级信用债利差环比回升。

对于货币基金指数，一季度其上涨0.49%。对于货币基金的表现，和合资管表示，GC007利率季末上行带动货币基金收益率短期上行。

最后，对于外汇市场而言，一季度美元兑人民币跟随美元指数先贬、后升再区间震荡，整体运行在6.70-6.98区间。和合资管表示，一季度受海外银行风险影响，投资者的避险属性推动了人民币汇率维持震荡上行的行情。