金融小课堂丨什么是LPR？

根据中国人民银行、国家金融监督管理总局发布的《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，自9月25日起，银行将开始下调存量首套住房商业性个人住房贷款利率水平。其中LPR利率决定了商业性个人住房贷款利率，那么LPR利率是什么呢？

什么是LPR

LPR是贷款市场报价利率，是由各报价行按公开市场操作利率(主要指中期借贷便利利率)加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。

LPR起源于美国的最优惠利率，即Prime Rate，原意是指金融机构对其最优客户执行的贷款利率。人民银行从2013年10月25日起建立LPR集中报价和发布机制，并于2019年8月17日，发布改革完善贷款市场报价利率形成机制公告，推动贷款利率市场化。

在贷款市场利率出现之前，贷款利率的定价是由央行先公布一个基准利率，各贷款机构再在基准利率的基础上做适当的上下浮动，来确定自己的实际贷款利率。

而贷款市场报价利率就相当于之前的贷款基准利率，只不过这个利率不再由央行公布，而是授权给了全国银行间同业拆借中心公布，并且这个利率也不再是由央行制定，而是根据代表性银行给出的贷款利率报价来确定的。

如何计算的

这个利率的制定过程是:每个工作日，18家商业银行作为报价行，根据本行对最优质客户的贷款利率，以加减点的方式进行报价，然后再由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算得出贷款市场的报价利率，即LPR。

LPR不是一个固定的利率，而是一个随市场变化而变化的利率。从2019年的8月开始，每个月的20日人民银行都需要授权全国银行间同业拆借中心公布最新的LPR利率。宏观经济数据、货币政策以及市场供需情况等因素的变化会引起LPR的波动，因此预测LPR的变化趋势需要对这些因素进行深入的分析和判断。

此外，LPR也分为1年期和5年期以上两个品种，分别适用于不同的贷款类型和期限。1年期LPR适用于1年期及以下的贷款，5年期以上LPR适用于1年期以上的中长期贷款。

上调/下降有何影响

LPR变化会影响到贷款利率。一般来说，如果LPR下降，贷款利率也会相应下降，反之亦然。因此，选择LPR作为贷款利率基准，可以使贷款利率更加灵活地适应市场变化。

在计算贷款利率时，银行会根据贷款期限、借款人的信用状况、贷款用途等因素，在LPR基础上加减基点得出最终的贷款利率。同时，银行也会提供浮动利率和固定利率两种贷款方式供借款人选择。

LPR市场化程度较高，能够充分反映信贷市场资金供求情况，使用LPR进行贷款定价可以促进形成市场化的贷款利率，提高市场利率向信贷利率的传导效率。